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凯发k8国际百乐app下载:爱奇艺未富先老 长视频迎来“财务天花板”?



11月7日,爱奇艺宣布2019Q3财报,总营收74亿元,同比增长7%;净吃亏37亿元,同比增长19.35%;订阅会员达到1.058亿。

透视业绩数据,在营收及市场规模层面,爱奇艺和腾讯视频已当属在线视频的头部玩家;而在付费会员数量上,爱奇艺也已跻身“亿级俱乐部”。

但头部致胜的游戏里,重压也随之而来。

短视频竞争、内容投入走高、付费会员增速放缓……纵然是行业头部的爱奇艺,内交际困之事也毫不会少;而透视Q3财报,爱奇艺的视频之路又行至何处?

透视财报:增势疲软与持续吃亏

透视爱奇艺Q3财务答卷,其海平面下仍是暗流涌动。

首先,在会员相关营业的“东风满面”下,爱奇艺在营收布局、净利率等关键指标上显得后劲不够。

本季度,爱奇艺除会员和其他收入维持增长外,曾经最核心的广告营业收入21亿元,同比收窄14%;内容分发收入达6.8亿元,同比收窄18%。而两项营业已是继续两个季度呈现下滑。

拉长光阴线,爱奇艺已显露出增势疲弱的端倪。

营收层面,自2019年来,爱奇艺总营收一起走低,三季度营收同比增长7%,创下上市以来的单季度最低同比增速,环比增速更是从2019年后便从未跨越10%。

爱奇艺营收,地歌网制图

会员层面,爱奇艺订阅会员自2018Q3后同样一起走低,本季度订阅会员同比增速维持在31%,亦是上市以来的最低值。

爱奇艺订阅会员,地歌网制图

对付部分营收的增速下滑,爱奇艺表示,宏不雅经济情况和相关内容未按期上线都是主要缘故原由。这也凸显出爱奇艺所面临的逆境。

受制于产品生命周期的身分,九岁的爱奇艺也逃不开增长疲软的陷阱;再加上短视频、音频等娱乐产品掠取用户留意力,爱奇艺的增长逆境正一步步加深。

对内容平台而言,有爆款就有流量。但对爱奇艺而言,视频爆款是由需求抉择的稀缺资本,平台可遇弗成求,这也带来了会员的“脉冲式”增长,没有好戏就没有不雅众。

《延禧攻略》够炸裂,但《延禧攻略》不常有。

这也让爱奇艺置身于新的逆境——持续吃亏。本季度,爱奇艺净吃亏37亿元,同比增长19.35%,而证实爱奇艺盈利能力的关键指标也在起变更。

爱奇艺净吃亏,地歌网制图

因为业绩吃亏,爱奇艺本季度毛利率为-10.81%,净利率则仅为-50%,虽然盈利不停是视频网站的达摩克利斯之剑,但上述指标的增长曲线则映射出爱奇艺另一重危急。

以波谷值来察看,自2016Q3以来,爱奇艺净利率的最低值是2017Q1和2019Q3,前者为-36.1%,后者为-50%。同为净利率波谷,但数值差距可不小。

爱奇艺毛利率净利率,地歌网制图

再以业务利润率为例。自2016Q3以来,爱奇艺业务利润率的波峰呈现在2017Q4和2019Q2,分手是-18%和-26%。

爱奇艺业务利润率,地歌网制图

盈利指标起起伏伏,这固然与业绩的季度颠簸有关,但吃亏困境已经实打实地摆在爱奇艺眼前。为趟过吃亏的这条河流,爱奇艺要加速迁移转变内容飞轮。

本季度,爱奇艺内容资源达62亿元,占总资源的75.6%。而爱奇艺也表示,今年的内容资源仍将跨越200亿元。

爱奇艺内容资源,地歌网制图

但水涨船高的内容投入之下,爱奇艺的业绩转化并不抱负。本季度,爱奇艺的资产周转率为15.32%,这一指标自其上市以来始终处于低位。

爱奇艺资产周转率,地歌网制图

资产周转率处于低位,意味着公司将所持资产转化为营收的能力不够,而爱奇艺所持资产中又以版权为多半。本季度爱奇艺版权资产达79.13亿元,占总资产比重约17%。

显然,爱奇艺“止血”的蹊径不会一帆风顺。

同时,自上市以来,爱奇艺先后经由过程发行可转债和常识产权ABS募资47.8亿元。是以,爱奇艺本季度利息支出高达2.54亿元,净增长2.38亿元,其优先承兑债券也从去年同期的47亿元,增长至本季度的125.2亿元。

对爱奇艺而言,其核心模式是经由过程内容投入转化会员付费与广告收入。但本季度财报所反应的,一方面是爱奇艺内容转化不力,付费会员陷入增长瓶颈之中。

另一方面,爱奇艺为包管内容投入而拉高负债规模,其自身的资金压力赓续扩大年夜,这与流媒体巨子奈飞蒙受的问题千篇一律。

是以,增势疲弱与持续吃亏之下,爱奇艺正裸露出模式逆境。而这一逆境,也正拷问着在线视频行业。

也无风雨也无晴

九年光阴,爱奇艺为何能跻身头部?

2011年,当视频网站以广告为盈利核心时,龚宇却觉得视频网站靠广告盈利不会走太远,爱奇艺也是以推出付费会员,但第一年“几十万会员”的KPI,连20%都没完成。

2015年,付费会员开始盛行,爱奇艺再度立异,在热播剧《盗墓条记》上考试测验“会员抢先看”的排播模式,充分“撩拨”用户花劳神理,即“虽然能免费看,但我想抢先看”。

正因如斯,“会员抢先看”现已蔚然成风。

不难发明,爱奇艺基于对行业趋势的判断,捉住内容端和用户端开凯发k8国际百乐app下载释的破费红利,大年夜胆立异自身模式,徐徐生长为头部平台。

但当爱奇艺环顾四周,头部行列步队中并不短缺对手。

比拟于外洋市场,海内视频行业竞争更为猛烈,腾讯视频背靠鹅厂的娱乐基因快速生长;优酷则背靠阿里生态,得到了类似88VIP这样的流量进口。

数据显示,腾讯视频付费会员已冲破8900万,其与爱奇艺的差距赓续缩小;而优酷虽未公布相关数据,但二季度的《长安十二凯发k8国际百乐app下载时辰》想必也刺激了优酷的会员增势。

显然,背靠BAT的优爱腾三家都称得上行业头部,且跟着技巧与破费需求的演进,模式立异的难度水涨船高,很少有玩家会一马当先,冲出重围。

是以,所谓的模式逆境正发生在各家平台身上。

逆境最凸起的维度就是内容。以前,流量小生是视频网站的“票房包管”,例如李易峰和杨洋担纲主演的《盗墓条记》;现今,大年夜制作与好剧本才更有市场,例如一件戏服就代价40万的《延禧攻略》。

有爆款内容,视频网站自然就有用户。《盗墓条记》上线5分钟劳绩1.6亿次播放哀求,《延禧攻略》昔时吸引的付用度户达1200万。

大年夜制作+好剧本,这样的头部内容从不短缺不雅众。

但头部之所所以头部,正在于它的稀缺性。因为内容创作本身的长周期和制作资源的高昂,加之用户口味的抉剔,头部内容更像是起伏不定的山丘,而非持续喷涌的火山。

数据显示,2019年三季度全网剧集有效播放量达1338亿,同比下滑6%。爱奇艺暑期独凯发k8国际百乐app下载播的《宸汐缘》《烈火军校》,有效播放量均不及去年同期。

为纾解这一难题,各家视频网站使出了全身解数。

腾讯视频联手“舌尖”导演陈晓卿打造美食记载片《风味人世》;而爱奇艺则深耕小众亚文化内容,推出《中国新说唱》《偶像演习生》等爆款综艺。

同时,视频网站也在赓续扩大内容品类。例如爱奇艺拿下西甲赛事的海内独家播放权,并推出《四海鲸骑》这类动画作品。

无论记载片照样小众综艺,视频网站扩大内容矩阵的目标是打造差异化竞争,经由过程持续扩大的内容矩阵来锁定目标人群。

但差异化不是你想走,想走就能走。

如今,视频网站的内容竞争正蜕变成本钱与资本层面的角力,平台经由过程本钱锁定富有履历的制作团队和明星艺人,再经由过程内容转化广告和付费收入,并将其投入到新一轮内容大年夜战之中。

俗话说,能用钱办理的事,都不是事。

是以,所谓腾讯视频注重记载片,爱奇艺强于综艺,这些内容本身具备极高的可复制性,内容创作上的人才缺口也可用本钱实力增补,平台则基于自身定位打造响应内容。

同为行业头部,优爱腾一定有着相似的盈利路径与资金贮备,平台间的竞争也慢慢趋近并紧随需求而变更,这使得头部视频网站很难打造差异化竞争力,并陷入同质化的模式逆境。

同质化的模式逆境同样会影响需求,人们来到视频网站是为了收看优质剧集,而非对平台感兴趣;这就造成视频网站的用户停顿光阴不够,会员复购率有待提升。

换言之,用户对视频网站没有虔敬度。

当头部视频网站摆在眼前时,用户选择平台的关凯发k8国际百乐app下载键在于内容本身,而因为内容本身短缺护城河,视频网站难以完全锁定付用度户,平台会员规模的颠簸也就在所难免。

打开优爱腾,用户很难辨别出差异,这也是问题的关键。

所谓视频平台的模式逆境,恰是各路玩家在不合维度发力,却终将走向同样的竞争水渠。而在内容、版权及流量等维度的竞争,每家视频网站都不会后进,但同维竞争之下,也难有一家视频网站周全领跑行业。

类比短视频行业,快手以“公道普惠”原则发力下沉市场,抖音则崇奉“大年夜力误事出事业”,借本钱与技巧上风强攻年轻用户。同为行业头部,快抖却有着不合的成功路径。

反不雅长视频行业,则可谓也无风雨也无晴。

对视频网站而言,以前的纷争厮杀已将存量蛋糕分食殆尽,优爱腾走入了同维竞争之中;而若想继承加速跑,长视频玩家要在增量市场中下苦功夫。

是以,爱奇艺要再寻增长发念头。

探求发念头

付费会员增速不力,商业护城河不敷深,爱奇艺的增永生气愿望正遭受拷问。

以前,“会员抢先看”、克己内容等都是爱奇艺的紧张增长引擎,而跟着内容赛道的竞争日趋猛烈,爱奇艺必要“再造”增长发念头。

外洋市场、内容立异和生态计谋都成为可选项。

首先,和海内浩繁内容平台类似,外洋已是爱奇艺的必攻之地。今年6月,爱奇艺上线外洋版iQIYI App。而在日前,爱奇艺发布其外洋首站选定在东南亚市场,将与马来西亚流媒体Astro合营运营本地市场。

此前,爱奇艺不停与外洋市场有着“不解之缘”,包括与索尼影业联合制作收集大年夜片子《杀无赦》,与奈飞杀青内容相助等。

爱奇艺锚定外洋市场的缘故原由不难理解,海内流量红利见顶,而印度、东南亚等外洋市场正迎来新一波人口红利,包括爱奇艺在内的举世互联网巨子都想分一杯羹。

毋庸置疑,这也增添了爱奇艺出海的难度。

如今,在东南亚这片地皮上,奈飞、亚马逊Prime、喷鼻港电讯盈科都已布下阵仗,而爱奇艺的老同伙腾讯视频,已经经由过程WETV App打入泰国市场。

市场竞争是一方面,做好本土化是另一方面。面对东南亚各另外人文风气,以及相对后进的收集根基举措措施,本土化运营仍是磨练爱奇艺的一道难关。

显然,爱奇艺的外洋故事刚刚开场。

其次,在内容立异方面,爱奇艺也要咬定青山不放松。自去年《黑镜:潘达斯奈基》走红之后,举世掀起了一股互动视频热,海内的视频网站也没错过。

自2018年5月爱奇艺首推互动视频标准后,腾讯视频、优酷、B站等主流视频平台都上线了互动视频标准及响应内容。一光阴,互动视频仿佛站在了内容风口之上。

互动视频外,内容赛道的另一阵风来自竖屏微剧。2018年11月,爱奇艺首推竖屏微剧《生活对我下手了》,该剧正片有效播放量一度位居全网继续剧霸屏榜第二。

进入今年,更多视频平台扑向了竖屏微剧。腾讯视频上线时长1-10分钟的火锅剧,快手上线微剧板块“小戏院”,抖音也涌现出《不过是分别》这类优质微剧。

两股风潮中,爱奇艺都是引领者。

无论互动视频照样竖屏微剧,爱奇艺坚持视频立异的缘故原由在于技巧与需求的变更。5G周全商用化期近,用户对视频的破费需求将一日千里,这将倒逼视频网站做出改变。

视频走向游戏化,剧集走向微型化,用户追求的,是信息量适中且沉浸感更强的视频体验;对平台而言,紧跟技巧趋势和需求变更更有利于提升用户规模。

同时,视频立异背后,“内容为王”才是关键词。

如前所述,爱奇艺还无法被打上“爱奇艺出品,必属杰作”的标签,这意味着爱奇艺在内容之旅上还有很长的蹊径要走。

落地现实,爱奇艺要紧跟短视频潮流,进一步延伸视频时长,打造娱乐之外的杰作短视频;同时,爱奇艺应在B端营业上冲破广告的单一收入源,发挥内容上风向企业输出营销办事,帮企业拍片,强化社会办事。

这同样是每家视频网站都要走出的蹊径。

着末,从内容立异延伸至财产维度,爱奇艺要持续强化生态计谋。去年5月,爱奇艺首提“苹果园”计谋,即以视频为核心,打造文学、漫画和轻小说等IP泉源,打造直播、游戏、商城和片子票等IP变现渠道。

一年以前,爱奇艺“苹果园”收获若何?

在产品端,爱奇艺已经接踵打造爱奇艺纳逗、爱奇艺涉猎、爱奇艺体育等多款App。在进一步构建产品矩阵以扩大流量进口之时,爱奇艺也将触手伸向内容财产。

经由过程推出“天鹅计划”“北极星计划”等,爱奇艺发力扶持演艺人、制作人,增强内容临盆的泉源气力,并经由过程与百度、大年夜地院线等的相助,强化发行、营销等财产链下流。

显然,跟着破费互联网的大年夜门渐渐关闭,财产互联网的大年夜幕缓缓拉开,内容平台也在深入财产链高低游,经由过程深入制作、发行等环节,打造多元营业来创收。

对爱奇艺而言,更多营业意味更多流量增长空间和变现空间,正如“苹果园”计谋所提出的付费会员、IP授权和出版等九大年夜泉币化能力,爱奇艺正向着这一目标提高。

简言之,爱奇艺想成为迪士尼。

每家内容平台都有一个迪士尼的梦,但现实并非尽如人意。例如爱奇艺体育还处在版权积累阶段,爱奇艺影业还仅限于收集大年夜片子的制作发行。

这是爱奇艺计谋蹊径上的现实寻衅。

回归现实,“爱奇艺们”所处的情况正猛凯发k8国际百乐app下载烈变更,快手与抖音的迅速生长正持续要挟到长视频阵地;面对高度娱乐化且免费的短视频内容,视频网站的付费收入蒙受严酷磨练。

同时,在经济下行周期中,平台难遭遇版权采购的水涨船高,制作发行方难逃“钱紧”现状,视频网站的“增长担子”愈发沉重。

跟着外部竞争与模式逆境的加剧,长视频行业的天花板已触手可及;对爱奇艺而言,增势疲态已实打实地摆在目下。在其踏上新旅程之时,这些问题又将若何破解?

注:文/韩志鹏,"民众,"号:IT老友记,本文为作者自力不雅点,不代表永乐网网态度。

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